La gestion privée ou banque privée (wealth management) consiste en un service de conseil spécialisé proposé par des établissements financiers à des clients particuliers ou institutionnels qui disposent de moyens financiers et d’un patrimoine importants. Ce type de conseil s’adresse notamment à des investisseurs privés (particuliers aisés, familles fortunées, entrepreneurs ou dirigeants d’entreprise) qui souhaitent développer et structurer à la fois leur capital et leur patrimoine en investissant dans différents véhicules qu’ils soient financiers et/ou immobiliers, tout en optimisant autant que faire se peut l’impact fiscal. Pour ce faire, les établissements qui pratiquent une activité de gestion privée emploient un large panel d’experts qui couvrent l’ensemble des problématiques liées à l’optimisation d’un patrimoine : banquiers privés, avocats, conseillers en gestion de patrimoine, ingénieurs patrimoniaux, experts-comptables, notaires et asset managers.
Travailler dans la gestion privée ?
Les établissements financiers qui disposent d’une activité de banque privée ou de gestion de patrimoine/de fortune s’organisent selon différentes structures. Il peut s’agir soit d’une division banque privée adossée à un grand groupe bancaire (Société Générale Private Banking, BNP Banque Privée, CA Indosuez Wealth Management, Natixis Wealth Management (groupe BPCE), HSBC Private Banking), d’une banque privée indépendante (Rothschild Martin Maurel, Oddo BHF, Edmond de Rothschild, Lazard Frères Gestion, Neuflize OBC, Banque Hottinguer) ou d’un cabinet indépendant de conseil en gestion de patrimoine (Meeschaert Gestion Privée, Lonlay & Associés, Agora Finance, Herez, Cyrus Conseil, Cheval Blanc Patrimoine, Dauphine Patrimoine).
Ainsi, ces établissements se différencient non seulement par leur taille et leur degré d’indépendance mais également par la clientèle qu’ils conseillent. En effet, chaque banque ou société de gestion privée dessine sa propre stratégie et propose en conséquence une offre adaptée à la clientèle qu’elle souhaite cibler ; on parle alors de segmentation de la clientèle. A ce titre, on peut distinguer quatre principaux niveaux de segmentation des clients fortunés, hiérarchisés selon les seuils d’actifs gérés par le cabinet ou la banque. On trouve premièrement les Upper Affluent qui ont un patrimoine compris entre 100 000 € et 1 000 000 €. Afin de développer leur patrimoine, ces clients s’orientent majoritairement vers les offres « premium » des banques Retail, les sociétés d’assurance ou les cabinets indépendants de conseil en gestion de patrimoine. On relève ensuite les High Net Worth Individuals (HNWI) qui disposent d’un patrimoine jusqu’à 5 000 000 €. Les HNWI constituent généralement une part importante de la clientèle des banques privées qu’elles soient indépendantes ou adossées à des grands groupes bancaires français ou étrangers. Les personnes justifiant d’un patrimoine estimé compris entre 5 000 000 € et 30 000 000 € représentent les Very High Net Worth Individuals (Very HNWI). Cette clientèle très fortunée et exigeante est généralement conseillée par les départements gestion de fortune des banques privées indépendantes et des banques privées rattachées aux banques de réseaux. Enfin, pour les personnes les plus aisées qui jouissent d’un patrimoine supérieur à 30 000 000 €, il existe des family offices. Il s’agit d’organisations externes de personnes au service d’une (mono-family office) ou de quelques familles fortunées (multi-family office). Les family offices emploient des personnes souvent expérimentées avec des compétences larges et pluridisciplinaires. En effet, ces entités requièrent de maintenir une excellente relation avec la ou les familles conseillées. L’activité des family offices s’inscrit dans une vision à long terme : la préservation du patrimoine est transgénérationnelle. Ils proposent des services variés en ligne avec les intérêts patrimoniaux de leurs clients : ingénierie patrimoniale, gestion de portefeuille, transmission, trustees ou gouvernance familiale…
Ainsi, la clientèle traitée, la complexité et l’intérêt des missions peuvent fortement varier selon la structure dans laquelle vous travaillez, que ce soit en tant que stagiaire ou en CDI.
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Structure à taille humaine et indépendance versus grand groupe bancaire : avantages et inconvénients
Comme nous l’avons vu, chaque établissement de gestion privée développe sa propre stratégie en fonction des expertises métier dont il dispose et de la clientèle qu’il désire conseiller. En tant que candidat à un stage ou à un poste en CDI, il est légitime de s’interroger quant à la société que l’on souhaite intégrer en fonction de l’orientation que l’on veut donner à son parcours en école ou à sa carrière.
En intégrant un cabinet indépendant de conseil en gestion de patrimoine, vous bénéficierez premièrement des avantages d’un cabinet à taille humaine, en particulier une proximité entre les équipes de conseillers, les analystes et les associés. Dans ces sociétés, les équipes sont réduites, de quelques-uns à quelques dizaines de conseillers maximum. Le cabinet profite donc en général d’une grande adaptabilité et d’une flexibilité importante, lui permettant de traiter des clients assez variés tant par leur niveau de richesse que par les problématiques patrimoniales. Vous aurez donc l’opportunité de rencontrer de nombreux clients très différents dans leur parcours : particuliers souhaitant se constituer un patrimoine immobilier et/ou financier, cadres supérieurs, entrepreneurs avec des problématiques de transmission et d’optimisation fiscale, sportifs de haut niveau et héritiers voulant structurer une succession… Aussi, la formation continue des collaborateurs est au centre des préoccupations dans les cabinets de gestion de patrimoine. En rejoignant par exemple des cabinets parisiens comme Lonlay & Associés ou Agora Finance, vous commencerez généralement votre stage ou période d’essai par une formation générale spécifique au métier de conseiller en gestion de patrimoine : fiscalité, droit, marchés financiers, savoir-être et stratégies commerciales… Et, tout au long de votre parcours, vous participerez à des formations de ce type afin de vous maintenir à jour, notamment des dernières dispositions fiscales et juridiques. Par conséquent, vous serez en capacité de conseiller des clients avec des besoins patrimoniaux particuliers en vous appuyant à la fois sur les outils et solutions offerts par le cadre légal et fiscal en vigueur et sur les produits que le cabinet met à disposition de la clientèle. Ces derniers constituent l’avantage majeur des cabinets de gestion de patrimoine : l’indépendance dans les conseils prodigués et les produits financiers proposés. Les sociétés indépendantes de gestion privée travaillent ainsi en architecture ouverte, c’est-à-dire qu’elles sélectionnent des produits selon les besoins de leurs clients et les stratégies d’investissement qu’ils souhaitent développer. La sélection des fonds se fait auprès de sociétés de gestion d’actifs et de fonds qui agissent comme des tierces parties, fournissant ainsi des services d’investissement.
Si vous êtes étudiant en année de césure, le choix de s’orienter vers la division banque privée adossée à une grande banque de réseau comme Société Générale, BNP ou Crédit Agricole peut s’avérer pertinent pour ajouter une expérience notable à votre CV. Ces grands établissements bancaires bénéficient des économies d’échelles et notamment des outils digitaux qu’ils créent lors de leurs développements Retail. Ils disposent également d’offres segmentées adaptées aux différents niveaux de clients qu’ils conseillent : clients patrimoniaux, Upper Affluent en banque privée ou HNWI et Ultra-HNWI qui sont conseillés par le département gestion de fortune. En fonction de votre poste, vous serez donc amené à travailler sur différents dossiers plus ou moins stratégiques. En intégrant une banque privée rattachée à une grande banque de réseau, vous bénéficierez, comme pour les cabinets de gestion de patrimoine, de formations régulières sur les différents domaines de la gestion privée. Vous aurez également l’opportunité d’assister les conseillers en gestion de patrimoine et les banquiers privés lors de leurs rendez-vous clients et vous aurez ainsi l’occasion de voir énormément de clients, ce qui vous permettra notamment de développer vos qualités relationnelles. Néanmoins, il existe quelques inconvénients à ce type de banque malgré l’expérience que cela peut apporter à votre CV. Premièrement, vous serez cantonné à vendre des solutions et conseiller les clients sur des produits « maison » et donc votre marge de manœuvre sera limitée aux seules offres développées par la banque. Enfin, en fonction du segment de clientèle que vous conseillez, les missions peuvent parfois être redondantes ou peu intéressantes, ce qui vaut aussi pour les cabinets indépendants de gestion de patrimoine : demande de financement et crédits basiques, investissement immobilier simple, gestion de compte…
In fine, une autre opportunité s’offre à vous, celle des banques privées indépendantes. Ces banques prestigieuses dont la réputation en matière de gestion de fortune n’est plus à prouver agrémenteront certainement votre CV grâce à une expérience à la fois très exigeante et enrichissante. En intégrant une banque privée comme Edmond de Rothschild ou Lazard Frères Gestion, vous serez entouré d’experts (banquiers privés, ingénieurs patrimoniaux notamment) et apprendrez énormément lors des différentes missions qui vous seront confiées. En tant qu’analyste vous serez certainement amené à réaliser des pitchs d’investissement avec un degré d’exigence similaire à celui attendu en M&A, des missions de développement du portefeuille client, de l’analyse financière et de portefeuille, de la sélection de fonds. Un autre atout de ces banques privées indépendantes est leur proximité avec les autres départements (notamment ceux du Corporate Finance), en particulier s’ils appartiennent à un groupe financier plus important. Vous travaillerez donc possiblement en coopération avec le M&A afin d’identifier de potentiels deals à venir et par conséquent la génération de nouvelles fortunes. Enfin, au regard de leur accessibilité en matière d’actifs à placer, ces établissements de renom conseillent principalement des familles très fortunées. Travailler dans une telle banque vous permettra potentiellement de faire de belles rencontres. Néanmoins, celles-ci resteront rares. Du fait du nombre restreint de clients conseillés et du haut niveau d’exigence et de complexité des besoins patrimoniaux, vous serez sans doute moins en contact direct avec la clientèle.
Vous trouverez à présent une liste non exhaustive de sociétés de gestion privée présentes en France
Banque privées rattachées à des banques de réseau
- Société Générale Private Banking
A la Société Générale, les activités de la Banque de grande clientèle et des solutions investisseurs regroupent notamment la Gestion d’Actifs (via la filiale détenue à 100% Lyxor Asset Management) et la Banque Privée qui sont étroitement liées. La division banque privée exerce sous la marque Société Générale Private Banking. Elle constitue un acteur majeur de la gestion privée en France, avec une présence marquée sur le territoire grâce au développement des 80 implantations au sein des plus grandes villes françaises. Depuis janvier 2014, la banque a opéré une réorientation stratégique de son modèle d’affaires en développant, en collaboration étroite avec la banque de détail, son offre patrimoniale à destination des clients particuliers disposant de plus de 500 000 euros d’actifs. Outre sa présence marquée dans l’Hexagone, le groupe est bien implanté à l’étranger notamment en Europe, en Afrique/Moyen-Orient et en Asie. SG Private Banking offre ainsi ses services dans 16 pays. Afin de consolider son modèle dans le cadre du plan stratégique 2016-2020 « Transform to Grow », la banque s’est restructurée en cédant notamment en 2018, ses activités de banque privée en Belgique à la banque néerlandaise ABN AMRO. Fin 2018, les encours d’actifs sous gestion de la Banque Privée de SG s’élevaient à 113 milliards d’euros, en baisse de 5 milliards par rapport à N-1. A la même période, la Gestion d’Actifs et la Banque Privée représentait 11% du PNB.
- CA Indosuez Wealth Management
Indosuez Wealth Management gère l’ensemble des services en gestion de fortune du groupe Crédit Agricole dont elle est la filiale à 100%. La division est intégrée à la banque de financement et d’investissement Crédit Agricole CIB. L’activité de CA Indosuez s’organise en six aires géographiques que sont l’UE, l’Europe de l’Est, l’Asie, le Pacifique, le Moyen-Orient et les Amériques. Elle dispose d’un réseau international d’une trentaine de points de contact. A fin 2022, la filiale employait 3 000 personnes pour 135 milliards d’actifs sous gestion et un PNB de 841,3 millions d’euros.
- BNP Banque Privée
BNP Paribas, première banque privée en France, met à disposition des centres de gestion privée auprès des clients disposant de plus de 250 000 euros d’actifs financiers ainsi que des sites de gestion de fortune pour les clients dont le patrimoine financier est supérieur à 5 millions d’euros. La division Wealth Management de BNP emploie 6 800 collaborateurs à travers le monde et gère environ 410 milliards d’actifs (juin 2023). Afin de se consolider à la fois sur les marchés luxembourgeois et européen, BNP Paribas a fait l’acquisition du néerlandais ABN AMRO Bank Luxembourg pour les activités banque privée et assurance. La banque a également pour objectif de conquérir les marchés allemands de la grande clientèle : les HNWI et UHNWI ainsi que les entrepreneurs du Mittelstand.
- Natixis Wealth Management
Filiale du groupe BPCE, le pôle Gestion de Fortune de Natixis Wealth Management cible deux segments de clientèle : la clientèle patrimoniale de la banque de réseau BPCE et de Natixis et les clients directs qu’ils soient de grands investisseurs privés, des entrepreneurs ou des familles. Entre 2017 et 2018, la banque privée a fait le choix d’un repositionnement en se concentrant sur les HNWI pour son métier de gestion de fortune. Fin 2022, les encours d’actifs gérés par Natixis Wealth Management s’élevaient à 31 milliards d’euros.
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Banques privées indépendantes
- Rothschild Martin Maurel (Rothschild & Co)
En 2016, le groupe Rothschild & Co a acquis la banque familiale Martin Maurel afin de se renforcer dans ses activités de banque privée. La banque ainsi formée est devenue l’une des plus importantes banques privées indépendantes en France. Le conseil en gestion de fortune est historiquement une spécialité de la famille Rothschild. Cette dernière jouit donc d’une excellente réputation dans le domaine. Rothschild & Co exerce ses activités de banque privée et de gestion d’actifs en Europe de l’ouest, en Asie et aux Etats-Unis. Au 31 mars 2017, la division banque privée et gestion d’actifs de Rothschild & Co disposait de 66,6 Mds d’actifs sous gestion avec une collecte nette de 1,2 Mds sur l’année fiscale 2016/2017.
- Lazard Frères Gestion
Fondé en 1848, le Groupe Lazard est spécialisé dans le conseil financier et l’asset management. Lazard exerce son métier de gestion d’actifs dans 17 pays sur les principaux continents. La maison de Paris, Lazard Frères Gestion, a été créée en 1995 avec l’objectif de constituer « un spécialiste de la gestion d’actifs avec une double culture française et internationale ». La branche Lazard Frères Gestion est présente à Paris, Lyon, Bordeaux, Nantes, Bruxelles et au Luxembourg. Elle gère plus de 40,3 milliards d’euros d’actifs pour le compte de clients privés et institutionnels. Elle emploie plus de 215 collaborateurs, dont 45 professionnels de l’investissement.
- Oddo BHF
Oddo BHF est un groupe financier franco-allemand créé en 1849. La banque est présente dans 3 métiers différents que sont la banque de financement et d’investissement, la banque privée et la gestion d’actifs. En ce qui concerne la banque privée, Oddo BHF dispose de 60 milliards d’euros d’encours sous gestion et emploie 631 collaborateurs au sein d’agences à la fois en France, en Allemagne et en Suisse.
- Neuflize OBC
La banque Neuflize OBC est une filiale à 99,90% de la banque néerlandaise ABN AMRO, dont le capital est en parti détenu par l’Etat néerlandais. La banque Neuflize OBC conseille ses clients sur leurs problématiques patrimoniales à la fois dans des bureaux en France (Strasbourg, Bordeaux, Toulouse, Lille, Nantes, Nice, Marseille et Lyon) mais également à l’international via le réseau d’ABN AMRO. Elle est orientée vers le HNWI et le UHNWI.
- Edmond de Rothschild
Le groupe Edmond de Rothschild (à ne pas confondre avec Rothschild & Co dirigé par David puis Alexandre de Rothschild) est un groupe financier dont le siège social est à Genève sous la Présidence de Ariane et Benjamin de Rothschild. Edmond de Rothschild a pour principales activités la banque privée et la gestion d’actifs. Il emploie 2700 collaborateurs dans 15 pays et 32 implantations. Au 31 décembre 2023, Edmond de Rothschild gérait 83 milliards d’euros dont 16,2 milliards d’euros pour la banque privée en France.
- Banque Hottinguer
La banque Hottinguer est l’une des dernières banques privées indépendantes en France dont le capital est encore majoritairement détenu par la famille fondatrice. L’établissement bancaire éponyme a été fondé en 1786 par Jean-Conrad Hottinguer. Aujourd’hui, la banque opère dans trois principaux métiers à savoir la banque privée, la gestion d’actifs et la banque d’affaires. La banque Hottinguer emploie environ 40 collaborateurs pour la gestion privée et gère environ 3,8 milliards d’euros d’actifs (2024).
Cabinets de conseil en gestion de patrimoine/ de fortune ayant une présence significative en France
- Meeschaert Gestion Privée
Le Groupe Meeschaert a été créé en 1935. Le groupe, dont l’actionnariat est majoritairement familial s’est spécialisé dans quatre métiers : la gestion privée, le family office, la gestion d’actifs et le private equity. Il emploie plus de 100 collaborateurs répartis dans neufs bureaux en France et un à New-York. Au 31 décembre 2023, la banque gérait 4 milliards d’euros d’encours pour la gestion privée et compte plus de 40 professionnels en gestion de patrimoine.
- Groupe Cyrus et Maison Herez
En 2024, le Groupe Cyrus et Maison Herez fusionnent pour devenir un acteur de référence de l’activité Wealth Management en France. Ensemble, ils pèsent 17 milliards d’euros d’encours sous gestion et réalisent un chiffre d’affaires de 150M€ en 2023. 50% des 510 collaborateurs sont actionnaires et détiennent 73% du capital au côté du fonds d’investissement Bridgepoint. Le groupe déploie une offre de solutions d’investissement conçues pour répondre aux exigences de tous les segments de marché : gestion de patrimoine, gestion privée, gestion de fortune et family office. Les deux cabinets jouissent d’une très bonne réputation dans le domaine de la gestion privée.
- Cheval Blanc Patrimoine
Cheval Blanc Patrimoine est un cabinet indépendant de gestion privée fondé par deux associés, passés auparavant par de grandes sociétés aussi bien dans la gestion de patrimoine, que dans l’immobilier ou la gestion de portefeuille. Le cabinet emploie quelques dizaines de collaborateurs répartis en pôles (Opérations de banque, Investissement immobilier, Gestion de patrimoine et Transactions immobilières) qui opèrent depuis 3 sites en France métropolitaine (Paris et Bordeaux) et en Outre-mer (Ile de la Réunion). La présence d’équipes pluridisciplinaires encadrées par les associés fait de Cheval Blanc Patrimoine un cabinet capable de traiter l’ensemble des problématiques liées à la constitution ou à l’optimisation d’un patrimoine.
Yael Jacob, contributeur du blog Alumneye
