Quel est le profil type d’une boutique de gestion d’actifs française ?
La boutique de gestion d’actifs type est une structure non cotée en bourse avec un actionnariat détenu majoritairement par ses dirigeants et salariés ce qui garantit son indépendance. Celle-ci lui permet d’exprimer pleinement ses convictions au travers de ses investissements et d’aligner les intérêts entre les clients et les collaborateurs dans un cadre de développement de long terme.
Cette structure a généralement été créée par un ou plusieurs gérants « stars » issus de plus grosses structures de gestion d’actifs (filiale de grands groupes par exemple) ou par d’anciens agents de change. La notoriété de ces gérants et/ou leurs relations leur permettent de lever plus facilement le capital nécessaire au lancement d’un fonds d’investissement. Le business model s’articule principalement autour de la performance des fonds et de leur capacité à préserver le capital quelle que soit le contexte de marché. Cette performance est nécessaire afin de construire une image de marque solide et d’attirer de nouveaux capitaux. Elle est générée au travers d’une gestion dîtes de conviction, une construction de portefeuille dont la composition peut s’éloigner très fortement des indices de marché de référence et se révéler contraire au consensus de marché.
La boutique est généralement spécialisée sur la gestion d’actifs mais peut également se diversifier dans d’autres activités financières : courtage, recherche action/crédit ou encore services de conseil en fusions & acquisitions. Elle propose aussi généralement un service de banque privée et de conseil en gestion de patrimoine. Contrairement à un grand groupe, la boutique gère la plupart du temps une gamme de fonds plus restreinte. Une grande majorité d’entre elles intègrent des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) à leurs processus d’analyse d’investissement. Ces critères évaluent la qualité de la politique de Responsabilité Sociale des Entreprises (RSE) via des indicateurs de performance qui évaluent l’aspect extra-financier des investissements (réduction des émissions de gaz, respect des droits des employés, indépendance du conseil d’administration etc) et bloquent l’investissement si ces critères ne sont pas remplis. Un certain nombre de ces boutiques s’engagent également dans le mécénat.
Contrairement aux grandes banques qui disposent de réseaux de distribution conséquents, la boutique de gestion d’actifs distribue ses fonds via des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) rémunérés via rétrocession d’une partie des frais de gestion prélevés et/ou s’adressent aux investisseurs institutionnels qui apportent un niveau de capital plus élevé, au prix cependant d’une négociation des frais de gestion. Afin d’améliorer sa visibilité, elle met en avant un ou plusieurs fonds amiraux emblématiques de sa marque. Ces fonds ont généralement les meilleurs et plus long historiques de performance, sont pilotés par les gérants « stars » de la boutique et concentrent une part importante de ses montants sous gestion.
Les boutiques françaises incontournables
DNCA, fondée en 2000, et récemment rachetée par Natixis Global Asset Management est la boutique française montante de ces deux dernières années. En effet ses actifs sous gestion ont plus que triplé entre 2013 et 2015, passant de 5 milliards d’euros à 16,5 milliards d’euros. E 2019, ce chiffre monte à 21,9 milliards d’euros. DNCA a ainsi ravit à Carmignac la première place de marque préférée des sélectionneurs de fonds dans le classement Fund Brand 50 2015. DNCA, qui est aussi premier du classement Alpha League Table 2015, centre son expertise sur l’Europe. Avant d’être rachetée par Natixis, DNCA avait déjà fait le choix de céder une partie de son capital (34% à Banca Leonardo en juillet 2006, 50% à T.A Associates en juillet 2011).
La clientèle de DNCA est principalement composée de particuliers mais également d’une part non négligeable d’investisseurs institutionnels. DNCA est présente sur les principaux marchés d’Europe continentale : Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, France, Italie, Luxembourg, Pays-Bas et Suisse.
Equipe de gestion : 38 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 30 septembre 2019) : 21,9 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Actions Européennes classique & absolute return (stratégie visant à générer de la performance quelle que soit la situation de marché, achat d’actions sous-valorisées et vente à découvert ou via dérivées de positions survalorisées)
- Diversifiées (Actions & Obligations)
- Obligations Européennes
- Obligations Convertibles
Style de Gestion :
- Analyse fondamentale des entreprises offrant le meilleur potentiel de performance ajusté du risque, investissement dans des titres dont le prix est jugé inférieur à la valeur intrinsèque (Gestion Value).
- Approche patrimoniale conduisant à un biais défensif (prépondérance d’actions ayant une sensibilité (béta) au marché inférieure à 1, i.e. actions qui seront peu influencées par les fluctuations économiques. Ces actions appartiennent principalement aux secteurs d’activité suivant : télécommunications, consommation courante, santé et service public).
Fonds amiraux
- DNCA Eurose
- DNCA Evolutif
Personnages clés :
- Xavier Delaye, Fondateur et gérant de DNCA Evolutif
- Charles Nouailhetas, Fondateur et gérant de la clientèle privée
- Joseph Châtel, Fondateur et président de DNCA
- Jean-Charles Mériaux, Gérant d’Eurose
Lire aussi : Qu’est ce que la gestion de patrimoine ?
Carmignac, fondée en 1989, est la première boutique française en termes d’actifs sous gestion. Lors de la crise des subprimes, Carmignac Patrimoine, fonds amiral de Carmignac, est parvenu à préserver l’intégralité du capital de ses investisseurs. Cela a permis d’augmenter considérablement le montant d’actifs sous gestion, passant de 13 à 55 milliards d’euros entre 2008 et 2010. Au 30 septembre 2019, ce montant était de 35 milliards d’euros.
Carmignac fut l’un des pionniers français de l’investissement sur les marchés émergents. C’est actuellement l’un des deux seuls acteur français, avec BNP Paribas Investment Partners, à disposer de la licence RQFII qui permet d’investir sur le marché domestique chinois.
Carmignac est détenue à 100% par ses dirigeants et salariés. Historiquement, ses fonds sont distribués par des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) ce qui explique qu’une majorité de sa clientèle soit composée de particuliers. Carmignac commercialise ses fonds en Irlande, au Royaume-Uni, en France, en Espagne, en Italie, en Suisse, en Autriche, au Luxembourg, en Belgique, aux Pays-Bas, en Allemagne et en Suède. Carmignac offre des parts à distribution mensuelle de dividendes sur le fonds Carmignac Patrimoine.
Equipe de gestion : 43 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 30 septembre 2019) : 35 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Actions Internationales/Emergentes/Europe
- Obligations Internationales/Crédit
- Matières Premières
- Diversifiés (Actions & Obligations)/Profilés (Fonds investissant dans d’autres fonds selon différents profils d’aversion au risque)
Style de Gestion :
- Gestion de conviction décorrélée des indices de marché avec une affinité plus prononcée pour les marchés émergents et les matières premières.
- Analyse macroéconomique des cycles économiques par zone géographique conjuguée à une analyse microéconomique par secteurs/classes d’actifs
- Capacité à recourir aux dérivées pour couvrir les différents risques auxquels les portefeuilles sont exposés en cas de détérioration des conditions macroéconomiques. Culture de la gestion du risque très marquée.
Fonds amiraux :
- Carmignac Patrimoine
- Carmignac Investissement
Personnages clés :
- Edouard Carmignac, Fondateur, président et gérant de Carmignac Patrimoine et Carmignac Investissement)
- Eric Helderlé, Fondateur et directeur général
- Eric Le Coz, Directeur général Carmignac Gestion Luxembourg et ancien co-gérant de Carmignac Patrimoine et Carmignac Emergents
- Frédéric Leroux, Gérant global macro et membre du comité d’investissement
La Financière de l’Echiquier, fondée en 1991, est un des acteurs majeurs des boutiques d’asset management françaises. Elle intègre les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans l’évaluation des entreprises. La Financière de l’Echiquier formalise des axes de progrès sur ces enjeux avec chaque entreprise qu’elle rencontre.
La Financière de l’Echiquier est détenue à 100% par ses dirigeants et salariés. Ses fonds sont historiquement distribués par des professionnels indépendants (CGPI) et ses investisseurs sont majoritairement des particuliers (plus de 50%). 75% de ses montants sous gestion proviennent de France. Le recrutement en mars 2015 de l’ancien directeur général d’AXA Investment Managers, Dominique Carrel-Billiard a vocation à accélérer le développement international de La Financière de l’Echiquier.
Equipe de gestion : 35 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 30 juin 2019) : 9,2 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Actions Européennes
- Diversifiés (Actions & Obligations)
- Obligations Convertibles
Style de Gestion :
- Connaissance approfondie des entreprises.
- Focus sur l’évaluation de la qualité du management et l’évaluation de la responsabilité sociale et environnementale.
- Sélection d’entreprise dont les dirigeants sont porteurs d’une vision stratégique menée sur le long terme.
Fonds amiraux :
- Echiquier Agressor
- Echiquier ARTY
Personnages clés :
-
- Didier Le Menestrel, Fondateur et président
- Marc Craquelin, Directeur de la gestion d’actifs et membre du comité de direction
- Olivier de Berranger, Directeur de la gestion Diversifiée et taux
- Damien Lanternier, Gérant d’Echiquier Agressor
Lire aussi : Venture Capital et Private Equity : quelles différences ? Où postuler ?
Comgest, fondée en 1985, et second du classement Alpha League Table 2015 est positionnée sur la gestion d’actions internationales même si l’Europe reste son terrain de prédilection. Les fonds de Comgest ne recourent pas aux couvertures, aux dérivés, à l’effet de levier ou encore au prêt de titre. Les portefeuilles sont relativement concentrés autour de 30 à 50 valeurs. Comgest intègre les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans son processus d’investissement. La boutique dispose d’un fonds investi selon les préceptes de la finance islamique (Comgest Growth Europe Shariah).
Comgest est détenue à 100% par ses dirigeants et salariés. Comgest est implantée à Paris, mais aussi à Dublin, à Düsseldorf, à Hong-Kong, à Tokyo et à Singapour. Certains de ses fonds sont faits sur mesure pour la commercialisation dans certains pays spécifiques (Comgest Growth Japan n’a que des parts en Yen par exemple). Les fonds se différencient par le fait qu’ils ne prélèvent pas de frais de surperformance (frais prélevés de l’ordre de 10 à 25% sur la surperformance du fonds par rapport à un objectif fixe ou à la performance d’un indice de référence).
Equipe de gestion : 37 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 30 juin 2019) : 27 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Actions Europe
- Actions USA
- Actions Japon
- Actions Emergentes
Style de Gestion :
- Approche fondamentale centrée sur la recherche de qualité et de croissance sur un horizon de long terme (faible caractère cyclique, visibilité sur les bénéfices, position concurrentielle exceptionnelle).
- Objectif de préservation de capital, fonds plutôt défensifs ayant une volatilité inférieure aux indices, aversion au risque élevée.
Fonds amiraux :
- Renaissance Europe
- Magellan
Personnages clés :
- Vincent Strauss, Président et co-gérant de Magellan
- Laurent Dobler, Directeur général et co-gérant de Renaissance Europe
- Arnaud Cosserat, Responsable des investissements et co-gérant de Renaissance Europe
- Wojciech Stanislawski, Co-gérant de Magellan, directeur de l’équipe émergente
Lazard Frères Gestion, fondée en 1995, appartient au Groupe Lazard qui propose des services de conseil en fusion acquisition, conseil aux gouvernements et restructuration de dettes. Le Groupe Lazard bénéficie historiquement d’une double culture française et américaine et est principalement implanté à Paris, Londres et New York.
La boutique d’asset management Lazard Frères Gestion s’est classée 4ème du classement Alpha League Table 2015, notamment grâce à sa bonne gestion en zone euro. Sa direction est assurée par un collège d’associés-gérants tous impliqués dans la gestion des fonds, le développement commercial et le contrôle des risques. Sa gestion historiquement spécialisée sur les actions s’est étendue aux obligations depuis près de dix ans. Lazard Frères Gestion intègre les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans son processus d’investissement.
Implantée à Paris, à Lyon, à Bordeaux et à Nantes, Lazard Frères Gestion est la seule entité du groupe Lazard à exercer l’activité de gestion pour les clients français. Lazard Frères Gestion dispose d’une succursale en Belgique. 60% de ses montants sous gestion proviennent d’investisseurs institutionnels.
Equipe de gestion : 40 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 31 décembre 2018) : 21,4 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Action Europe/US/Japon/Emergent
- Obligations/Crédit (Obligation d’entreprise)
- Diversifiés (Actions & Obligations) / Profilés (Fonds investissant dans d’autres fonds selon différents profils d’aversion au risque)
- Obligations Convertibles
- Gestion Alternative (Hedge Funds)
- Structurés (Titre adossé à des actifs : Asset Backed Securities, Mortage-Backed Securities, Collateralized Loan Obligation, etc)
Style de Gestion :
- Connaissance approfondie des cycles économiques et des entreprises, rencontre du management. Analyse microéconomique couplée à une analyse macroéconomique.
- Gestion décorrélée du marché.
- Capacité à couvrir les portefeuilles et à faire varier les différents degrés d’exposition aux différentes variables de marché afin de refléter les convictions de gestion et l’analyse macroéconomique.
Fonds amiraux :
- Lazard Objectif Alpha Euro
- Norden
Personnages clés :
- Georges Ralli, Président directeur général de Lazard Frères Gestion
- Régis Bégué, Associé-gérant, girecteur de la recherche et gestion action
- Matthieu Grouès, Associé-gérant, directeur de la gestion diversifiée institutionnelle
- Axel Laroza, Co-gérant de Lazard Objectif Alpha Euro
Rothschild & Cie Gestion (à ne pas confondre avec Edmond de Rothschild Asset Management), basée à Paris, appartient au groupe Rotschild & Cie, groupe fondé en 1983 après la nationalisation en 1981 de la Banque Rothschild par le gouvernement de Pierre Mauroy. Le Groupe Rotschild & Cie propose des services de conseil en fusions et acquisitions, conseil aux gouvernements, banque privée et capital-investissement. Ces activités sont exercées depuis Paris, Londres, Zurich et New York. Le groupe est contrôlé par la famille Rothschild et est indépendant.
Rothschild & Cie Gestion intègre les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans son processus d’investissement. Rothschild & Cie Gestion s’est récemment lancée dans les ETF (Exchange Traded Fund) et dans les stratégies de type « Smart Beta » dont les investisseurs institutionnels sont de plus en plus demandeurs et notamment celles d’Equal Risk Contribution (ERC) qui visent à construire des fonds de telles sortes que chaque titre en portefeuille soit équivalent en termes de contribution à la volatilité et donc au risque (si l’on considère que la volatilité est le meilleur proxy du risque).
Sa clientèle est principalement européenne et institutionnelle (plus de 50%). Rothschild & Cie Gestion est basée en France, en Belgique, aux Pays-Bas, au Luxembourg, en Allemagne, en Autriche, en Suisse, en Espagne et en Italie.
Equipe de gestion : 50 gérants et analystes
Montant sous gestion : 26 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Action Europe
- Taux/Crédit (Obligation d’entreprise)
- Diversifiés (Actions & Obligations)
- Gestion Alternative (Hedge Funds)
Style de Gestion :
- Spécialisation sur la gestion d’actifs européennes.
- Gestion de conviction dans un environnement de risque maîtrisé.
Fonds amiraux :
- R Conviction Euro
- R Euro Credit
Personnages clés :
- David de Rothschild, Fondateur de Rothschild & Cie
- Jean Louis Laurens, Président directeur général de Rothschild & Cie Gestion
- Didier Bouvignies, Directeur de l’investissement et co-gérant de R Conviction Euro
- Emmanuel Petit, Directeur de la gestion obligataire, gérant de R Euro Credit
Lire aussi : M&A, pourquoi pas une boutique ? Où postuler ?
TOBAM, fondée en 2005, devient en 2006 Lehman Brothers Quantitative Asset Management Europe Team, afin d’accélérer sa période d’incubation avant de redevenir indépendante en 2008 (la fin de la période d’incubation coïncidant avec la faillite de Lehman Brothers). En 2012 Amundi rentre au capital en tant qu’actionnaire minoritaire et partenaire de distribution. Le reste du capital est détenu par ses dirigeants et salariés et par le California Public Employees Retirement System (depuis 2011), l’un des plus gros fonds de pension au niveau mondial. TOBAM possède des bureaux à Paris et New York. Selon le classement de l’Express Entreprise, TOBAM était l’entreprise la plus rentable de France en 2014.
Ses investissements sont basés sur une approche de diversification maximum supportée par une recherche quantitative brevetée qui offre au client une exposition diversifiée aux marchés actions et obligataires. Précurseur des stratégies « Smart Beta », cette approche de diversification vise à compenser les faiblesses de la gestion passive qui pondère les indices de marché par les capitalisations boursières (surpondération d’actifs survalorisés, sous pondération d’actifs sous valorisés ayant un plus fort potentiel de hausse. Lors de la bulle internet de 2001, les indices se sont retrouvés sur pondérés en valeurs technologiques survalorisées). TOBAM intègre les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans son processus d’investissement.
TOBAM externalise un nombre important de services tels que l’administration des fonds, la communication, le conseil juridique, la comptabilité et les ressources humains et se concentre exclusivement sur la gestion. Amundi aide TOBAM à distribuer ses fonds en Europe, en Asie et au Moyen-Orient mais sa clientèle reste majoritairement institutionnelle (80%). TOBAM s’est associée à BNY Mellon pour se développer sur le marché américain.
Equipe de gestion : 51 gérants et analystes
Montant sous gestion (au mois de septembre 2019) : 8,3 milliards ($)
Principaux univers d’investissement :
- Actions Pays Développés
- Obligations Globales et Emergentes
- Crédit (Obligation d’entreprise)
Style de Gestion :
- Purement quantitative, ne fait pas de prévisions ni sur les rendements attendus, ni sur les facteurs de risque.
- Diversification maximum, portefeuille le plus proche possible de la frontière efficiente tout au long du cycle de marché.
- Captation efficiente de la prime de risque action/obligataire sans biais (risque spécifique de chaque investissement parfaitement éliminé, seul subsiste le risque systématique non diversifiable)
Fonds amiraux :
- Gamme des “Most diversified Portfolio Sicav – TOBAM Anti Benchmark”
Personnages clés :
- Yves Choueifaty, Fondateur, Directeur de l’investissement et co-auteur de “Properties of the most diversified portfolio”
- Tristan Froidure, Directeur de la recherche quantitative et co-auteur de “Properties of the most diversified portfolio”
- Julien Reynier, Analyste quantitatif et co-auteur de “Properties of the most diversified portfolio”
- Christophe Roehri, Directeur du développement
H2O Asset Management, fondée en 2010, et basée à Londres, se situe à la frontière entre gestion traditionnelle et gestion alternative. Les fondateurs de H2O Asset Management sont en effet à l’origine des produits VaR (Value at Risk) : une allocation quantitative faites en termes de contribution au budget de risque alloué à chaque poche d’investissement/stratégie (achat d’action européenne et vente d’action japonaise, pentification de la courbe des taux américains, opération sur écart de rendement (« Carry Trade » Euro/Dollar etc). Cette approche s’inscrit également dans la lignée des travaux de Fisher Black et Robert Litterman et notamment sur leur modèle d’optimisation de portefeuille proposé en 1992. Ces stratégies étant plus difficiles à mettre en place en cas de montants sous gestion très élevés tant pour des raisons de liquidité que d’impact potentiel sur les marchés, H2O Asset Management limitera potentiellement les souscriptions sur certains de ses fonds dans le futur.
Lancé en partenariat avec Natixis Asset Management dans le cadre de son modèle multi-boutique (dont fait maintenant partie DNCA), H2O Asset Management bénéficie des équipes support (marketing produit, juridique, système d’information, contrôle des risques, middle-office) et du réseau de distribution international de Natixis.
Les montants sous gestion d’H2O Asset Management sont majoritairement institutionnels (57%), et situés au Moyen Orient, en Asie et en Australie. H2O Asset Management a néanmoins pour objectif de se renforcer auprès des banques privées, family office et CGPI (Conseiller en gestion de patrimoine indépendant).
Equipe de gestion : 91 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 30 septembre 2019) : 27,4 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Global-Macro multi stratégies (Obligation/Crédit/Action/Devise)
Style de Gestion :
- Investissement dans des titres dont le prix est jugé comme inférieur à la valeur intrinsèque (Gestion Value).
- Analyse macroéconomique, recherche de diversification permanente afin d’amortir la volatilité en toute situation de marché, optimisation du couple rendement/risque.
- Analyse relative secteur industriel/pays.
Fonds amiraux :
- H2O Multibonds
- H2O Adagio
Personnages clés :
- Bruno Crastes, Fondateur et président directeur général
- Vincent Chailly, Fondateur et directeur des Investissements
- Jean-Noël Alba, Directeur général adjoint
- Marc Maudhuit, Responsable du marketing et service client
Oddo BHF Asset Management, est une boutique de gestion d’actifs fondée en 1999. Elle appartient au groupe Oddo & Cie. Le Groupe Oddo & Cie offre une gamme de service financier très large et propose notamment des services de conseil en fusions et acquisitions, restructuration de dettes, augmentation de capital, courtage, analyse financière, financements structurés, banque privée et banque dépositaire. L’histoire du groupe Oddo & Cie est marquée par de nombreuses acquisitions externes (Delahaye Finances, Pinatton, Crédit Lyonnais Securities Europe, la Banque d’Orsay et la Banque Robeco ainsi que plus récemment la Banque Seydler). Oddo & Cie investit 20% de ses revenus dans la recherche action/taux/dérivées et système d’information.
Oddo Asset Management possède des bureaux à Paris, à Milan, à Genève, à Francfort et à Singapour. L’acquisition de Meriten Asset Management (société de gestion basée à Düsseldorf et spécialisée dans les stratégies obligataires, multi-assets et quantitatives) donnera naissance à Oddo Meriten AM (fin août 2015) et portera les montants sous gestion à 45 milliards (€). L’intérêt principal de cette acquisition réside dans la capacité à faire bénéficier à ses clients d’une palette plus large de solutions d’investissement. En 2017, Oddo & Cie acquiert BHF Bank, banque allemande spécialiste du Mittelstand (entrerprises de taille intermédiaire), et devient Oddo BHF
Equipe de gestion : 104 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 30 juin 2019) : 58,1 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Actions Européennes
- Obligations
- Diversifiés (Actions & Obligations) / Profilés (Fonds investissant dans d’autres fonds selon différents profils d’aversion au risque)
- Matières premières
- Obligations Convertibles
- Gestion Alternative (Hedge Funds)
- Structurés (Titre adossé à des actifs : Asset Backed Securities, Mortage-Backed Securities, Collateralized Loan Obligation, etc)
Style de Gestion :
- Gestion de conviction dé-corrélée des indices, portefeuilles concentrés en termes de nombre de valeurs sélectionnées.
- Optimisation du couple rendement/risque, forte culture de gestion du risque.
- Expertise sur l’immobilier, l’environnement et la santé.
Fonds amiraux :
- Oddo Avenir Europe
- Oddo Haut Rendement
Personnages clés :
- Philippe Oddo (Associé gérant d’Oddo & Cie)
- Nicolas Chaput (Président directeur général d’Oddo Asset Management et Co-Directeur des Investissements)
- Laurent Denize (Co-directeur des Investissements)
- Werner Taiber (Président directeur général de Meriten Investment Management)
Lire aussi : Qu’est ce que la banque privée ? Interview AlumnEye
Metropole Gestion, fondée en 2002, se spécialise sur la Gestion Value en zone euro dont les fondateurs figurent parmi les pionniers en Europe. Ce type de gestion vise à exploiter l’inefficience des marchés en ce qui concerne la valorisation des actifs relativement à leurs valeurs intrinsèques. Les fonds sont gérés de manière collégiale, les décisions d’investissement sont prises à l’unanimité. Les gérants ne se cloisonnent pas à des thématiques particulières (tailles de capitalisation, secteurs industriels, pays).
La majorité du capital de Metropole Gestion est détenue par ses dirigeants et salariés. Metropole Gestion gère un fonds ISR (Investissement Socialement Responsible) : Metropole Value SRI.
Les fonds de Metropole Gestion sont principalement distribués aux investisseurs institutionnels, banque privée et family office et sont commercialisés en France, en Suisse, au Benelux, en Allemagne, en Autriche, en Italie, à Monaco, en Espagne, au Royaume-Uni et en Suède. Metropole Gestion projette de se développer au Moyen-Orient.
Equipe de gestion : 7 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 31 décembre 2018) : 3,88 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Actions Europe
- Obligations Europe
- Obligations Convertibles Europe
- Diversifiés (Actions & Obligations)
Style de Gestion :
- Sélection de valeurs décotées.
- Portefeuilles concentrés.
- Volonté de s’affranchir du bruit des marchés, investissement à long terme.
- Fixation de cible de prix d’achat et de vente précise.
Fonds amiraux :
- Metropole Sélection
- Metropole Avenir Europe
Personnages clés :
- François-Marie Wojcik, Fondateur et président directeur général
- Isabel Levy, Fondateur, directeur général et directeur de la gestion
- Ingrid Trawinski, Directeur général adjoint, co-directeur de la gestion
- Cédric Hereng, Directeur adjoint de la gestion, associé
Tikehau Investment Management fondée en 2007 et basée à Paris appartient au groupe Tikehau Capital. Le groupe Tikehau Capital (fondé en 2004 alors que les deux fondateurs n’avaient respectivement que 28 et 31 ans) exerce des activités de Private Equity. Il est détenu à 85% par son management et à 15% par Amundi, Crédit Mutuel Arkea et Unicredit. Le groupe possède des bureaux à Londres, à Paris, à Singapour, à Bruxelles et à Milan. Jean-Pierre Mustier, l’ancien dirigeant des banques de financement et d’investissement d’UniCredit et de Société Générale, est récemment devenu associé de Tikehau afin d’accélérer le développement à l’international (Royaume-Uni, Allemagne et Italie notamment).
Tikehau Investment Management se spécialise sur les financements via dette en Europe. Le management, les salariés et les actionnaires de Tikehau Investment Management sont significativement investis financièrement dans les fonds qu’ils proposent. Tikehau Investment Management intègre les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans son processus d’investissement. L’initiative NOVO-Fonds Obligataire PME/ETI ayant pour but de financer les PME/ETI française et orchestrée par la Caisse des Dépôts et Consignation a été en partie confiée à Tikehau Investment Management, Oddo Meriten AM et La Financière de l’Echiquier.
Equipe de gestion : 24 gérants et analystes
Montant sous gestion (au 30 juin 2019) : 23,4 milliards (€)
Principaux univers d’investissement :
- Obligations
- Dette Structurée (Sénior, Mezzanine, Unitranche, Action de Préférence)
- Actions/Diversifiés (Actions & Obligations)
- Immobilier
Style de Gestion :
- Sélection de titre présentant les meilleurs profils rendement/risque.
- Analyse mélangeant données quantitatives, qualitatives et macroéconomiques déterminant une note interne.
- Relation privilégiée avec les entreprises que Tikehau finance.
Fonds amiraux :
- Tikehau Credit Plus
- Tikehau Taux Variables
Personnages clés :
- Antoine Flamarion (Fondateur et président de Tikehau Capital)
- Mathieu Chabran (Fondateur de Tikehau Capital, directeur général et responsable des investissements)
- Bruno de Pampelonne (Président de Tikehau Investment Management)
- Guillaume Arnaud (Directeur général adjoint)
Nicolas Pierre, Investment Risk Analyst chez Carmignac Gestion et Contributeur du blog AlumnEye
